Pesquisas eleitorais e reação do mercado
Resumo
Placar dos institutos
última pesquisa de cada casa contra o resultado, em votos válidosMargem Flávio − Lula na última pesquisa
A linha cheia é o resultado (+1,87 pp). O traço liga cada instituto ao resultado: quanto mais curto, menor o erro.
Erro por modo de coleta e por data de campo
Erro absoluto na margem contra dias entre o fim do campo e a eleição.
Métricas de erro por instituto
Clique no cabeçalho para ordenar. Erro = pesquisa − urna, em pontos percentuais. Negativo significa subestimação.
EMA 2: erro médio absoluto em Lula e Flávio. EMA 5: inclui Cury, Renan Santos e Caiado. A: medida de Martin, Traugott e Kennedy, ln da razão Flávio/Lula na pesquisa sobre a razão na urna; zero é acerto, negativo favorece Lula. Viés de casa: distância média entre a margem do instituto e o consenso dos demais durante a campanha (16/ago a 3/out); positivo é mais favorável a Flávio que o consenso. c = válidos convertidos a partir de votos totais. † = número final sem ficha primária localizada.
Evolução
Histórico das casas
presidência, 2010 a 2026, 1º e 2º turnosViés de cada casa na margem entre PT e anti-PT
Pesquisa final de cada casa, com campo encerrado até 7 dias antes, em votos válidos. Positivo: a pesquisa deu ao PT margem maior que a urna. Passe o cursor nas células.
Resultados históricos
Erro no candidato anti-PT, por eleição e turno
Cada ponto é um instituto; o traço é a média. Pesquisa − urna, em votos válidos. Faixas: 2º turno.
O erro do 1º turno passa para o 2º?
Cada ponto é uma casa com pesquisa final nos dois turnos do mesmo ano. As retas mostram quanto do viés do 1º turno reapareceu no 2º.
2º turno de 2026: pesquisas publicadas e ajuste pelo histórico
Seis pesquisas nacionais divulgadas de 8 a 11/out. Passe o cursor em cada linha.
Explicações em disputa para 2026
- Voto útil tardio. Na Quaest de 3/out, 9% diziam que ainda podiam mudar o voto, 21% a 22% entre eleitores de Caiado, Renan Santos e Cury. Entre os que mudariam, 29% iriam para Flávio. Cury chegou a 10% no fim de agosto e teve 2,89% na urna.
- Abstenção. Foi de 21,08%, a maior desde 1998. Só a Quaest de véspera publicou válidos com modelo de comparecimento.
- Não resposta. O CEO da AtlasIntel diz que a sub-representação do eleitor conservador atinge coleta online, telefônica e presencial.
- Margem declarada e margem real. Estudo de Meireles (Cebrap) estima em cerca de 6 pontos a margem de erro efetiva na véspera, contra os 2 declarados.
- Mudança de desempenho. A CNT/MDA liderava o ranking do BTG Pactual de março de 2026, baseado em 2022, e teve o maior erro de margem em 2026.
Eleições estaduais
governadores, 2022 e 2026Erro por estado e instituto
Margem do vencedor sobre o 2º colocado, pesquisa − urna, em pontos de votos válidos. Negativo: a pesquisa subestimou o vencedor. Cor mais forte, erro maior. Sublinhado vermelho: líder errado.
Viés por campo político
Erro médio de cada casa no candidato bolsonarista e no lulista, na eleição escolhida ao lado. Só casas com duas ou mais pesquisas.
Resumo por eleição
Médias em pontos de votos válidos, pesquisa − urna. |Erro| e Vencedor: na margem entre os dois primeiros. Bolsonarista e Lulista: na fatia do candidato de cada campo.
2º turno estadual em 2026
Cinco estados e o DF votam de novo em 25/out.
Mercado
pregões em que a imprensa financeira ligou preço a pesquisaIbovespa e dólar nos fechamentos documentados
A linha liga apenas os pregões levantados (não é série diária). Marcadores cheios: movimento atribuído pela imprensa a pesquisa ou fato eleitoral.
Variação dos juros futuros
Variação dos DIs, em pontos-base, nos pregões com pesquisa favorável à oposição e movimento atribuído a ela.
Cronologia da reação dos mercados
- Regra constante. Mais chance de troca de governo significou menos prêmio fiscal: bolsa e real para cima, ponta longa da curva para baixo. O que mudou foi o veículo.
- 2025. O veículo era Tarcísio. Em 5/dez, a indicação de Flávio, visto como menos competitivo, derrubou o Ibovespa 4,31% e abriu o DI Jan/31 em 57 pb.
- Jan a abr/26. Flávio foi aceito como alternativa. O Ibovespa fechou no recorde de 198.657 em 14/abr.
- Mai a ago/26. O áudio com Vorcaro, em 13/mai, reverteu o movimento. O piso veio em 14 a 18/ago, com Ibovespa perto de 166 mil.
- Campanha. A partir de 18/ago, cada pesquisa de 2º turno mais apertada foi lida como alta de ativos.
Relevância para o preço e acerto, por instituto
Citações em matérias de fechamento de mercado no período levantado, contra o erro na margem da última pesquisa.
Citações e atribuições contadas nos pregões com pesquisa da tabela abaixo. A Quaest foi contratada pela Genial até a rodada de 31/jul a 3/ago e pela Globo a partir de 10/ago.
Registro de eventos
Variações de fechamento. Atribuído: a matéria de fechamento cita a pesquisa como motor. Coincidente: houve pesquisa, mas a matéria aponta outros vetores. Δ Polymarket: variação da cotação de Flávio no dia.
Polymarket
o que o mercado de previsão pagava a cada dia, e o que isso antecipouMaiores movimentos em um dia
Cotação de Flávio. Clique em uma linha para aproximar o gráfico da data.
Quem estava à frente: cotação contra pesquisas
Acima, Flávio − Lula no Polymarket, em pontos de probabilidade. Abaixo, Flávio − Lula no consenso das pesquisas de 1º turno, em pontos de votos válidos. As faixas marcam os dias em que os dois apontavam líderes diferentes.
Cotação e preço dos ativos nos pregões do registro
Cada ponto é um pregão do registro de eventos. Eixo horizontal: variação da probabilidade de alternância (100 − Lula) desde o pregão anterior.
Como ler
Resultados da análise
Síntese dos resultadosMaterial de análise. Não é recomendação de investimento. As relações descritas se apoiam em poucas observações e em atribuições feitas pela imprensa, não em estudo de evento com série intradiária.